最近東莞一家做視頻線的供應(yīng)商，其客戶企業(yè)卻因資金斷裂而倒閉，100多萬的應(yīng)收帳款打了水漂。如果這兩家企業(yè)能在危機(jī)之前運(yùn)用供應(yīng)鏈金融的工具進(jìn)行融資，結(jié)局就不會這么慘了。

??我們知道，企業(yè)的現(xiàn)金流管理很重要，虧損企業(yè)可以繼續(xù)生存，但現(xiàn)金流一斷企業(yè)就垮了。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式下，容易催生核心企業(yè)與上下游供應(yīng)商企業(yè)的“三角債”。供應(yīng)商常常被迫采用90天帳期的賒銷方式，先供貨，后結(jié)款，從而形成大量應(yīng)收賬款，但是供應(yīng)商需要支付工人工資、原材料到期應(yīng)付賬款以及下一輪生產(chǎn)所需資金，由此產(chǎn)生的資金缺口妨礙了中小企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營及發(fā)展。如何用金融的手段解決這一難題呢？

??隱藏在生鮮產(chǎn)業(yè)中的“畸形”鏈條

??與消費(fèi)者很難買到全面、優(yōu)質(zhì)的生鮮產(chǎn)品相矛盾，很多農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)商面臨的卻是無法將自己的產(chǎn)品送至消費(fèi)者餐桌前。長久以來，隱藏在生鮮產(chǎn)業(yè)中的“畸形”鏈條是上游供貨商與下游消費(fèi)者的供需不對等，供貨商必須經(jīng)過中間平臺的轉(zhuǎn)售才能到達(dá)消費(fèi)者，而中間平臺對于供貨商的回款賬期往往過長，并且因為信息不對等，上游供貨商常有被平臺盤剝的狀況出現(xiàn)。再加上資金流轉(zhuǎn)效率低下，造成了上游供應(yīng)商與中間平臺的矛盾和不信任。

??已經(jīng)完成C輪融資的每日優(yōu)鮮電商平臺正是作為矛盾破解者出現(xiàn)的，從成立之初他們就致力于重構(gòu)生鮮供應(yīng)鏈，高效連接優(yōu)質(zhì)生鮮的生產(chǎn)者和消費(fèi)者。為了建立健康、可持續(xù)的供應(yīng)鏈關(guān)系，每日優(yōu)鮮憑借自身豐富的生鮮市場經(jīng)驗在全球范圍內(nèi)尋找最佳農(nóng)產(chǎn)品及產(chǎn)地，不僅為其提供便捷、可信的銷售渠道，更幫助他們建立品牌。同時依托平臺大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，平臺更幫助生產(chǎn)者深度了解消費(fèi)者和市場，并以此反饋到生產(chǎn)端指引生產(chǎn)方向。 

??而宜信的全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融“翼啟融”產(chǎn)品正好契合了他們的需求，雙方的深度合作更為構(gòu)建生鮮電商供應(yīng)鏈新生態(tài)提供了強(qiáng)有力的金融服務(wù)支持，上游供貨商因此得到更靈活、快捷的資金回轉(zhuǎn)。供應(yīng)鏈金融的拓展讓回報越來越快，供貨商對平臺的信任度也因此越來越高，無論從農(nóng)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)效率或是供貨商自身的產(chǎn)品升級都得到了前所未有的刺激。

??隨著全球產(chǎn)業(yè)分工鏈條深化，越來越多的中小企業(yè)參與到全球分工中，不斷增加的生產(chǎn)、采購、貿(mào)易、融資需求與其處于產(chǎn)業(yè)價值鏈末端的矛盾日益凸顯，企業(yè)如何壯大自身規(guī)模并走向價值鏈頂端將是擺在每一位企業(yè)主眼前最切實(shí)的問題。宜信“翼啟云服”所推出的全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，用更開放的姿態(tài)與每一位中小微企業(yè)展開合作，幫助他們提高自身整合金融能力，完成產(chǎn)業(yè)價值雙升級。

??供應(yīng)鏈金融的他山之石

??現(xiàn)金流是大多數(shù)公司最為關(guān)切的焦點(diǎn)之一，也是提高運(yùn)營和融資水平的最大障礙之一。我在國外金融界工作過，跟國外銀行之外的供應(yīng)鏈金融平臺有過接觸，他們的運(yùn)作方式有一定的借鑒作用，國外的供應(yīng)鏈金融主要有三種模式。

??第一種模式是應(yīng)收帳款的融資平臺，像美國的receivable exchange平臺，是全球第一家應(yīng)收賬款實(shí)時交易的在線網(wǎng)站，因為國外整個信用體系相對比較成熟，包括企業(yè)、企業(yè)相關(guān)的一些應(yīng)收帳款，實(shí)際上有相應(yīng)的一些評級機(jī)制，依托于這個評級機(jī)制，這些中小企業(yè)可以在成熟的應(yīng)收帳款融資平臺上，首先第一個是可以公開自己的應(yīng)收帳款，公開應(yīng)收帳款基礎(chǔ)上，可以去做一些競價轉(zhuǎn)讓的事情。實(shí)際上對于應(yīng)收帳款的企業(yè)來說，有時候需要資金，資金的對接，像銀行或一些傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)是一種方式，還有一種方式是通過應(yīng)收帳款投標(biāo)的方式去做。在國外，有一些應(yīng)收帳款的融資平臺，首先會給企業(yè)提供一個應(yīng)收帳款公開競價轉(zhuǎn)讓的公開，同時在這個公開競價轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)信息基礎(chǔ)上，也引入了不同的資金方來對接不同類型的資產(chǎn)，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)提前變現(xiàn)，即資金流的需求。

??第二類是比較傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，包括銀行這些大的金融機(jī)構(gòu)，基本上是基于給大企業(yè)買方的授信，幫助他們延長帳期的同時，確認(rèn)應(yīng)收帳款，給中小企業(yè)的賣方提供獲取資金的便利。

??第三類平臺做動態(tài)貼現(xiàn)服務(wù)，讓供應(yīng)商可以通過接受一個較低的價格換取更快的支付速度，幫助解決常見的客戶延遲支付難題。這種平臺有的是政府推動的，像supplier early pay就是美國聯(lián)邦政府推動的，也有的平臺，比如Taulia公司通過動態(tài)貼現(xiàn)服務(wù),解決B2B交易的瓶頸。他們在美國擁有一個服務(wù)于核心企業(yè)ERP系統(tǒng)的平臺，能夠知道大企業(yè)的現(xiàn)金流情況。這項服務(wù)鼓勵大企業(yè)為其中小供應(yīng)商提前結(jié)款，并引入一些融資方去進(jìn)行補(bǔ)貼。

??不同金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)劣勢

??供應(yīng)鏈金融并非新生事務(wù)，銀行和擔(dān)保公司也同樣能做這種業(yè)務(wù)。為什么由互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來操作，對中小制造企業(yè)幫助更大呢？

??首先，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)起點(diǎn)較高，對一些基于數(shù)據(jù)、基于區(qū)塊鏈等等一些fin-tech或tech-fin新的技術(shù)應(yīng)用比較快，從對傳統(tǒng)風(fēng)控模型的數(shù)字化改造到遠(yuǎn)程電子數(shù)據(jù)的實(shí)時獲取、防偽、再到實(shí)現(xiàn)資金流、物流、信息流的電子化監(jiān)控匹配，體現(xiàn)出對科技的依賴與應(yīng)用。依托于這些應(yīng)用，能在供應(yīng)鏈金融中推出一些創(chuàng)新性的產(chǎn)品和服務(wù)，這是最主要的優(yōu)勢。

??其次，線上服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的工作平臺是基于網(wǎng)絡(luò)，所以對中小微企業(yè)提供的包括供應(yīng)鏈融資服務(wù)在內(nèi)的線上金融服務(wù)，審批時間短，能做到高效快捷，對于急于融資的企業(yè)來說，無異于一場及時雨。

??傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融總是圍繞核心企業(yè)的利益訴求，但我們把重點(diǎn)放在核心企業(yè)中下游的中小微企業(yè)。有了先進(jìn)的數(shù)據(jù)處理技術(shù)，我們能更好地識別中小微企業(yè)的需求和風(fēng)險。

??當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的劣勢，就是資金成本相對于銀行和傳統(tǒng)擔(dān)保公司較高，但是相較于它提供的服務(wù)，其利息和費(fèi)用經(jīng)過核算，應(yīng)該還是在客戶可以接受范圍之內(nèi)。制造企業(yè)做供應(yīng)鏈融資，關(guān)鍵是其成本在生產(chǎn)運(yùn)營中是否能夠攤薄并消化掉，同時通過融資，將企業(yè)的生產(chǎn)效率和業(yè)務(wù)的擴(kuò)展達(dá)到一個理想水平。

??銀行的資金成本是最大優(yōu)勢，但銀行對主體風(fēng)險的控制比較嚴(yán)格，可能對主體企業(yè)的風(fēng)險控制很好，但如何用同樣的標(biāo)準(zhǔn)去要求供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)，過高的門檻把大多數(shù)小微企業(yè)拒之門外。比如像神州數(shù)碼這樣的核心企業(yè)，它的上下游可能有幾萬家供貨商、分銷商，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能夠覆蓋的供應(yīng)鏈可能連1/4、1/3都到不了，這是它的一個劣勢。

??擔(dān)保公司的優(yōu)勢主要是抵押品的變現(xiàn)，如果是一些制造型企業(yè)，以壓貨或者做pro-finance的一些融資方式，擔(dān)保公司有抵押品的處置優(yōu)勢，因為處置通道比較多。當(dāng)然它的劣勢比較明顯，就是沒有辦法深入整個供應(yīng)鏈的交易結(jié)構(gòu)，包括銀行也好，或者包括現(xiàn)在的P2P平臺也好，在設(shè)計整個供應(yīng)鏈融資時，包括提出“三流”匹配：信息流、物流、資金流，會深入交易結(jié)構(gòu)，去抓取這些信息。但擔(dān)保公司很少有做這樣事情的。

??所以在供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程中，銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司和擔(dān)保公司之間更多是互補(bǔ)，競爭態(tài)勢并不明顯。

??總之，金融行業(yè)應(yīng)該致力于用科技推動金融創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，我們也努力構(gòu)建一個“以中小微企業(yè)為中心”的產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)平臺，幫助中小微企業(yè)提升資金規(guī)劃、資金調(diào)度和財富管理的能力。